創(chuàng)業(yè)學(xué)會(huì)精益融資

因?yàn)檎{(diào)研一家企業(yè)，前幾天晚上約了一位業(yè)內(nèi)朋友咨詢。一番寒暄之后，他就問(wèn)我準(zhǔn)備投多少錢給這家公司，我說(shuō)最多1000萬(wàn)吧，“那怎么成??？我的公司就是因?yàn)橘Y金不夠才死的?！迸笥训墓驹跇I(yè)內(nèi)小有名氣，他本人也是這一行的專家，但今年上半年，他的公司關(guān)門了?！澳峭顿Y方總共給你到位了多少資金？”1000萬(wàn)!天哪！這哪是創(chuàng)業(yè)，分明就是國(guó)有企業(yè)的做派啊。

幾年前，我這位朋友發(fā)現(xiàn)了一個(gè)商業(yè)機(jī)會(huì)，就拿著商業(yè)計(jì)劃書(shū)找投資，幾經(jīng)周折，找到一家大型的民企，承諾投資1個(gè)億，分期到位。第一期投資到位后，項(xiàng)目開(kāi)始上馬，經(jīng)過(guò)兩年的發(fā)展迅速成為行業(yè)里建立了知名度。因?yàn)楫?dāng)初規(guī)劃項(xiàng)目時(shí)，就是計(jì)劃投資1個(gè)億，所以項(xiàng)目一直在鋪市場(chǎng)規(guī)模沒(méi)有考慮收入。去年那家民企資金鏈出現(xiàn)問(wèn)題，旗下二十多家子公司受到牽連，民企老總也不知所向。朋友的公司立即面臨現(xiàn)金流問(wèn)題，趕緊開(kāi)始收費(fèi)，但已經(jīng)來(lái)不及了。我問(wèn)他怎么不對(duì)外融資啊，他說(shuō)他只有很少的股份，母公司老總失蹤，沒(méi)法決策融資。最后只好解散公司。

        這個(gè)案例說(shuō)明兩個(gè)問(wèn)題。

一是1000萬(wàn)資金對(duì)一個(gè)初創(chuàng)項(xiàng)目絕對(duì)是不小的額度了，照理足以讓項(xiàng)目滾動(dòng)起來(lái)，如果不是因?yàn)樯虡I(yè)模式先天有缺陷，那就是創(chuàng)業(yè)者本身的能力有問(wèn)題。我很反感創(chuàng)業(yè)者的兩種傾向，一種是只要有錢我就可以怎樣怎樣，第二種是把項(xiàng)目失敗的原因都?xì)w咎為資金歸咎于投資方，錢的作用真要是這么大，要?jiǎng)?chuàng)業(yè)者干嘛，投資人自己找?guī)讉€(gè)人做不就行了？

第二個(gè)問(wèn)題是，很多創(chuàng)業(yè)者一開(kāi)始只要有機(jī)會(huì)實(shí)施項(xiàng)目即可，根本無(wú)暇顧及后續(xù)的問(wèn)題，什么股份比例、公司架構(gòu)統(tǒng)統(tǒng)放下不管，一旦項(xiàng)目起來(lái)，各種各樣的矛盾也就出現(xiàn)了，很多項(xiàng)目常常不是死在運(yùn)營(yíng)上，而是死在內(nèi)部紛爭(zhēng)上。

這讓我想起幾周前聊的另一個(gè)項(xiàng)目，與之形成鮮明對(duì)比。
這個(gè)項(xiàng)目在商業(yè)模式上有些亮點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)者也比較有激情，但項(xiàng)目還比較早期，商業(yè)模式和團(tuán)隊(duì)還在完善中。但創(chuàng)業(yè)者一開(kāi)口就說(shuō)要融500萬(wàn)美金，動(dòng)不動(dòng)就拿某某項(xiàng)目的融資金額比。姑且不說(shuō)媒體報(bào)導(dǎo)的融資金額大多有水分，就說(shuō)項(xiàng)目和團(tuán)隊(duì)本身也有很大區(qū)別。很多明星項(xiàng)目一開(kāi)始就能拿到好的估值，那是因?yàn)閯?chuàng)業(yè)者和團(tuán)隊(duì)的能力已經(jīng)被認(rèn)可。雷軍做小米手機(jī)，投資人只需要問(wèn)一個(gè)問(wèn)題。那是可以同日而語(yǔ)的嗎？ 如果你的能力不能被完全證明，為什么不可以設(shè)置更為精細(xì)的階段性目標(biāo)呢，逐步實(shí)現(xiàn)，逐步證明，投資之所以要分為天使、VC、PE，A輪B輪，就說(shuō)明投資人對(duì)項(xiàng)目的認(rèn)可和風(fēng)險(xiǎn)偏好是迭代遞進(jìn)的。你一開(kāi)口就是500萬(wàn)美金1000萬(wàn)美金的，真把天朝當(dāng)美國(guó)啊。

早期創(chuàng)業(yè)融資還有一種現(xiàn)象。項(xiàng)目不錯(cuò)，團(tuán)隊(duì)也很強(qiáng)。與創(chuàng)業(yè)者溝通后，雙方都認(rèn)為投入資金后，項(xiàng)目可以更快發(fā)展。但創(chuàng)業(yè)者會(huì)認(rèn)為，我目前經(jīng)營(yíng)還好，不投入資金我也能生存。如果現(xiàn)在融資估值上會(huì)很吃虧，再發(fā)展一年后，我可以提高估值。聽(tīng)起來(lái)似乎很有道理，但仔細(xì)分析就會(huì)發(fā)現(xiàn)不盡然。首先，你可能會(huì)錯(cuò)失快速發(fā)展的最佳時(shí)機(jī)；其次，在這期間你的抗風(fēng)險(xiǎn)能力不夠，可能自已出問(wèn)題或被人干掉。最后，引入投資從來(lái)就不存在虧不虧的問(wèn)題，你要評(píng)估的是這次融資能不能讓你提前實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，能不能給你帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的幫助，在項(xiàng)目成功之前，股份代表的價(jià)值都還只是虛擬的，這次雖然出讓一點(diǎn)股份，但一年后再融資的估值會(huì)更高，你個(gè)人的股份作價(jià)其實(shí)是上升很多的。 
這樣的案例還有很多，大部分都是創(chuàng)業(yè)者沒(méi)有正確認(rèn)識(shí)融資。他們要么自己在那里想當(dāng)然，要么就上網(wǎng)查點(diǎn)信息就信以為真。